referaty.sk – Všetko čo študent potrebuje
Rudolf
Sobota, 17. apríla 2021
Rozsiahla charakteristika opcií
Dátum pridania: 12.07.2003 Oznámkuj: 12345
Autor referátu: Peter18
 
Jazyk: Slovenčina Počet slov: 2 758
Referát vhodný pre: Stredná odborná škola Počet A4: 10.6
Priemerná známka: 2.94 Rýchle čítanie: 17m 40s
Pomalé čítanie: 26m 30s
 

Keď sa však jeho trhové očakávanie nesplní (splní sa trhové očakávanie vypisovateľa) a opcia je "na peniazoch" (promptná cena sa rovná realizačnej) alebo "mimo peňazí" (promptná cena je nižšia než realizačná) nemá kúpna opcia pre investora žiadnu hodnotu. Vtedy využije svoje právo od kontraktu odstúpiť, nechá opciu vypršať a transakcia pre neho skončí stratou rovnajúcou sa výške opčnej prémie, ktorú za opciu zaplatil.
Postavenie partnerov opčného kontraktu najlepšie osvetlí príklad:

Investor chce kúpiť v budúcnosti akcie spoločnosti X, ale nemá momentálne voľné prostriedky. Súčasný kurz týchto akcií, ktorý je 1 500 sa mu však javí výhodný, pretože očakáva v blízkej budúcnosti jeho výrazné zvýšenie.

Aby si pre budúcnosť fixoval cenu akcií blízku súčasnému kurzu, chce kúpiť 5 kontraktov (1 kontrakt je 100 kusov) európskej trojmesačnej kúpnej opcie na akcie X. Na burze sú k dispozícii 4 triedy tejto opcie:
Realizačná cena Opčná prémia
1 495 20
1 500 18
1 505 15
1 510 12
Investor zvolí triedu s realizačnou cenou 1 505 a s opčnou prémiou 15. Jeho pozíciu a pozíciu vypisovateľa môžeme znázorniť graficky takto:

Aký bude výsledok transakcie pre investora, keď promptný kurz akcie X v momente expirácie opcie bude:
a) 1 503 b) 1 524
V prípade a)

Promptný kurz je pri expirácii opcie nižší, než realizačná cena. Ak by investor za týchto podmienok opciu realizoval, musel by akcie kúpiť za realizačnú cenu, t. j. za 1 505, zaplatil už prémiu 15, takže každá akcia by ho stála 1 520.

Na promptnom trhu však môže akcie kúpiť za 1 503, teda o 17 lacnejšie. Preto nechá opciu vypršať a stratí len prémiu 15. Pri piatich kontraktoch opcie to je celková strata 15 x 500 = 7 500,.

V prípade b)

Promptný kurz je pri expirácii opcie vyšší, než realizačná cena. Investor bude opciu realizovať a kúpi akcie za 1 505,. Pretože už pri kúpe opcie zaplatil prémiu 15,, jedna akcia ho bude stáť 1 520. Na promptnom trhu je kurz 1 524, získava teda na každej akcii 4, čo je pri piatich opčných kontraktoch celkový zisk 2 000,.

Z grafického znázornenia aj z uvedeného príkladu je možné odvodiť základné poučky platné pre kúpnu opciu: investor má možnú stratu limitovanú výškou prémie, za ktorú opciu kúpil, možný zisk však nie je obmedzený. Vypisovateľ má možný zisk limitovaný výškou prémie, možná strata nie je obmedzená.

Záruky realizácie kontraktu sa líšia podľa toho, či ide o opcie obchodované mimo burzu, alebo o opcie obchodované na burze. V prvom prípade je zabezpečenie kontraktu otázkou dohody zúčastnených strán.
 
späť späť   1  |   2  |  3  |  4  |  5  |  ďalej ďalej
 
Copyright © 1999-2019 News and Media Holding, a.s.
Všetky práva vyhradené. Publikovanie alebo šírenie obsahu je zakázané bez predchádzajúceho súhlasu.