referaty.sk – Všetko čo študent potrebuje
Rudolf
Sobota, 17. apríla 2021
Rozsiahla charakteristika opcií
Dátum pridania: 12.07.2003 Oznámkuj: 12345
Autor referátu: Peter18
 
Jazyk: Slovenčina Počet slov: 2 758
Referát vhodný pre: Stredná odborná škola Počet A4: 10.6
Priemerná známka: 2.94 Rýchle čítanie: 17m 40s
Pomalé čítanie: 26m 30s
 

Pri opciách obchodovaných na burze ručí za serióznosť a realizáciu kontraktu burza, a preto je záruka zo strany predávajúceho povinná.

Keď predávajúci (vypisovateľ) vlastní aktívum, ktoré je podkladajúcim aktívom opcie, môže ho deponovať v prospech burzy, alebo deponuje peniaze vo výške hodnoty podkladajúceho aktíva. Vtedy hovoríme o krytom vypísaní kúpnej opcie (o krytej krátkej pozícii). Kontrakt je tým zabezpečený a riziko straty pre burzu nehrozí.

Nekryté vypísanie kúpnej opcie (nekrytá krátka pozícia) znamená, že vypisovateľ nevlastní príslušné podkladajúce aktívum. V tom prípade požaduje clearingové centrum burzy zloženie kolaterálu podľa obdobného princípu ako pri futuritách. Výška berie do úvahy opčnú prémiu a volatilitu podkladajúceho aktíva. Pohyb kolaterálu sa zasa uskutočňuje na základe denného zúčtovania (ako pri futuritách).

Od investora (kupujúceho) burza nemusí požadovať žiadnu záruku. Ten už zaplatil vypisovateľovi opčnú prémiu a keď od obchodu odstúpi, stráca ju.

b) Predajná (put) opcia znamená právo investora (ale nie jeho povinnosť) predať podkladajúce aktívum za dohodnutú cenu v určitom termíne (pri európskej opcii) alebo hocikedy v priebehu životnosti opcie (pri americkej opcii).

Cenou opcie pre investora je zasa opčná prémia. Opciu kupuje, keď očakáva pokles ceny podkladajúceho aktíva a chce si zabezpečiť stabilnú cenu. Z toho vyplýva, že predajná opcia je "v peniazoch" vtedy, keď je v čase expirácie jej realizačná cena vyššia, než promptná cena podkladajúceho aktíva. Keď sa tieto ceny rovnajú, je opcia "na peniazoch", keď je realizačná cena nižšia než promptná, je opcia "mimo peňazí" a v obidvoch prípadoch je pre investora bezcenná. Splní sa trhové očakávanie vypisovateľa, ktorý dosiahne zisk vo výške inkasovanej opčnej prémie.

Pokiaľ ide o výšku opčnej prémie platí, že čím je realizačná cena opcie určená vo vzťahu k promptnej cene vyššie, tým vyššia bude aj opčná prémia (tým je opcia drahšia).
Uvedené vzťahy ilustrujme na príklade:

--------------------------------------------------------------------------------
Subjekt vlastní 500 akcií firmy X, ktoré majú pri súčasnom kurze 1 500 trhovú hodnotu 750 000,.
 
späť späť   1  |  2  |   3  |  4  |  5  |  ďalej ďalej
 
Copyright © 1999-2019 News and Media Holding, a.s.
Všetky práva vyhradené. Publikovanie alebo šírenie obsahu je zakázané bez predchádzajúceho súhlasu.