To môže viesť k tomu, že ľudia svoje aktíva držia v peniazoch napriek súčasným vysokým úrokovým mieram, pretože držba peňazí je menej riziková.
Na základe porovnania výnosov a rizík spojených s rôznymi alternatívami držby cenných papierov a špekulačných peňažných zostatkov vytvoril Tobin model optimálnej štruktúry portfólia: dôležitým pravidlom je diverzifikácia (rozptýlenie) portfólia do aktív rôzneho typu

Hlavný záver oboch teórií je však rovnaký: špekulačný dopyt po peniazoch je klesajúcou funkciou úrokovej miery.