1.3 Umiestňovanie dlhopisov na trhu
Keď už návrh emisie dlhopisu prejde celým povoľovacím procesom a burza prejaví ochotu dlhopis umiestniť na svoj trh, mala by tento cenný papier uviesť na trh inštitúcia, ktorá investorom dáva svojím menom isté záruky. Zvyčajne sú to renomované banky. Emitent totiž musí brať do úvahy, že investori sú veľmi ostražití a práve banka, ktorá dlhopisy uvádza na trh, im dáva záruku, že dlhopis je dobrý. Túto funkciu síce môže zastať aj obchodník s cennými papiermi, no máloktorý je taký renomovaný, že dáva investorovi rovnakú záruku bonity dlhopisu ako banky.
1.4 Druhy dlhopisov
ndlhopis na doručiteľa = dlhopisy, ktoré sú neformálne prevoditeľné odovzdaním ďalšej osobe, pričom dochádza i k prevodu práv z nich vyplývajúcich. Tento druh dlhopisu je obchodovateľný na burze CP.
ndlhopis na meno = dlhopisy, na ktorých je uvedené meno majiteľa, ktorý jediný má právo požadovať platenie. Sú prevoditeľné rubopisom.
Členenie dlhopisov podľa doby splatnosti:
·krátkodobé - splatné do 5 rokov
·strednodobé – splatné od 5 do 10 rokov
·dlhodobé – splatné v lehote väčšej ako 10 rokov
Medzi základné druhy dlhopisov patria podnikové a bankové obligácie. K osobitným druhom patria hypotekárne záložné listy, štátne dlhopisy, komunálne a zamestnanecké obligácie.
Členenie dlhopisov podľa emitenta
·Štátne dlhopisy
emituje ich štát (MF SR), aby sa pokryl deficit ŠR, alebo na financovanie nákladných investičných projektov ako je vybudovanie ciest a iných infraštruktúr a pod. Štátne dlhopisy sú medzi investormi veľmi obľúbené pre ich takmer nulové riziko a nižšie nominálne hodnoty (spravidla 10.000 Sk), a to i napriek tomu, že ich výnos je nižší.
Vláda schválila emisiu dlhopisov v zahraničí
Napriek odporúčaniu NBS, aby sa na refinancovanie štátneho dlhu splatného v roku 2003 použil radšej prebytok likvidity na domácom trhu, odsúhlasila vláda vydanie štátnych dlhopisov v zahraničí v maximálnej sume 250 mil EUR. SR tak otvorila a zvýšila emisiu eurobondov z mája 2003 v počiatočnej hodnote 500 mil EUR, čo je v prepočte asi 20,6 mld Sk, do konca minulého roka. Priamy predaj dlhopisov v nominálnej hodnote 1000, 10 000 a 100 000 EUR sa začal 24. novembra 2003 pri emisnom kurze 99,814 %. Dátum splatnosti je stanovený na 23. máj 2005, pričom úrokový výnos je pohyblivý 3-mesačný EURIBOR + 0,05 % p.a.
·Pokladničné poukážky
Istotu návratnosti poskytujú tiež pokladničné poukážky centrálnej banky. Ich doba splatnosti je spravidla kratšia ako pri štátnych dlhopisov. Ich nominálna hodnota však nie je vždy taká nízka, čo zhoršuje prístupnosť poukážky pre široké masy. Pokladničné poukážky na rozdiel od štátnych dlhopisov nie sú obchodovateľné na burze cenných papierov.
Zaujímavosti o referátoch
Ďaľšie referáty z kategórie