·Komunálne dlhopisy
emitujú ich miestne správne celky (obce) ako sériové obligácie (jednotlivé série splatné v určitom období) alebo ako termínové obligácie (fixný termín splatnosti)
Typy : - generálne = s najlepšou „povesťou“
-dôchodkové = môžu sa splácať len určitými zdrojmi príjmov samosprávnych jednotiek obligácie priemyselného rozvoja – IDP
Prostriedky z dlhopisov bývajú používané na zdokonalenie infraštruktúry v obci (plynovody, kanalizácie, elektrifikácie, komunikácie a pod.). Jedná sa tak ako pri štátnych dlhopisoch o málo rizikovú investíciu. Okrem istoty ponúkajú aj solídne zhodnotenie, prípadne ďalšie výhody, napríklad v podobe daňových úľav alebo možnosti predčasnej výpovede či predčasného odkúpenia.
Jedným z príkladom je emitovania komunálnych dlhopisov je prípad mesta Košice, ktoré využili túto možnosť na získanie finančných prostriedkov. Mesto malo problémy so splácaním týchto dlhopisov.
·Podnikové dlhopisy
- emitujú ich súkromné podniky ako alternatívu úveru
- typy:
-zabezpečené - kryté dlhopisy (pevné alebo pohyblivé zabezpečenie),
-nebezpečné (nie sú kryté žiadnymi aktívami, druhotné CP),
-dlhopisy so zárukou (záruku dáva tretia strana),
-obligácia zaručená zložením vedľajšej istiny (krytá aj inými ako sú akcie, zmenky…),
-dôchodkové obligácie (vo finančnej tiesni),
-certifikáty o správe zriadenia (typ finančného leasingu),
-obligácie na financovanie kontroly znečistenia (pomoc pri nákupe zariadenia na kontrolu znečistenia).
Príkladom podnikových dlhopisov je emitovanie vlastných dlhopisov úspešnou spoločnosťou Železiarne Podbrezová
Železiarne Podbrezová už druhý raz využili emisiu vlastných dlhopisov na získanie dlhodobých zdrojov financovania. Ich dôvodom bolo, to že chceli získať dlhodobé finančné zdroje za rozumnú cenu a práve tento spôsob sa im po minulej úspešnej emisii videl ako výhodnejší. Spoločnosť zhodnotila emisiu dlhopisov za istejšiu formu a kvalitatívne vyšší stupeň financovania než je pôžička. Mimo to, dlhopisy majú voči ostatným formám financovania jednu neopakovateľnú výhodu – za získané prostriedky sa neručí žiadnym majetkom, len dobrým menom firmy a výsledkami, ktoré spoločnosť dosahuje. Nákladové úspory síce emisia nepriniesla, ale nezanedbateľnú sumu spoločnosť ušetrila na bankových poplatkoch a takisto významnou úsporou je odľahčenie administratívy, keďže odbudlo písanie podnikateľských zámerov a rôznych analýz pre banky. Prvá emisia Železiarní Podbrezová mala hodnotu 800 miliónov korún s fixným úrokom 12,1 % na 5 rokov. Spoločnosť ju splatila o rok skôr, v roku 2000. Nová emisia bola vydaná minulý rok v objeme 15 miliónov eur a pri pohyblivej úrokovej sadzbe, odvodenej o 6-mesačného EURIBORU plus marža 1,6 % na rok. Menovitá hodnota dlhopisy je 10.000 eur, lehota splatnosti je 5 rokov s možnosťou splatenia za 4 roky. Dlhopisy sa vydávali v zaknihovanej podobe a boli vydávane na doručiteľa a nespájali sa s nimi žiadne predkupné a výmenné práva.
Zaujímavosti o referátoch
Ďaľšie referáty z kategórie