Zaujímavé druhy dlhopisov

Na kapitálových trhoch sa môžete stretnúť aj s nasledujúcimi typmi dlhopisov:

► Nulové dlhopisy (zero-bondy)
Jedná sa o cenné papiere, ktoré si nezakladajú nárok na úrok.

Výnos ich majiteľa spočíva v rozdiele medzi nominálnu hodnotu uvedenou na dlhopise a cenou, za ktorú investor dlhopis v dobe emisie skutočne nakúpil. Výhody zero-bondov možno hľadať hlavne v daňovej oblasti. Zatiaľ čo pravidelný úrok ostatných dlhopisov podlieha každoročnému zdaneniu, zisky z nulových dlhopisov sa dania až na konci doby splatnosti.

► Prémiové dlhopisy
Tieto zriedka vydávané dlhopisy sú určené predovšetkým pre investorov, ktorí radi riskujú. Výnos z prémiových dlhopisov je čiastočne ponechaný na náhodu. O vyššom výnose niektorých majiteľov dlhopisu rozhodne v deň splatnosti úroku los.

► Odberné dlhopisy
Majiteľ odberného dlhopisu si jeho vlastníctvom zaisťuje právo na odber akcií emitenta (prípadne iných dlhopisov alebo iných cenných papierov). Dlhopisy pri odbere akcie nezanikajú, a tak úroky z nich ďalej plynú ich majiteľovi. Pri odbere akcií je kľúčový tzv. odberný pomer, tzn. koľko akcií za jeden dlhopis dostanete. Výmena nemusí byť s ohľadom na aktuálny kurz na burze atraktívna! Veľmi dôležité je pri odberných dlhopisov sledovať, kedy bude možnosť akcie odobrať. Vyskytujú sa aj výmenné dlhopisy. Po výmene dlhopisov za akcie už ďalej úverový vzťah nepokračuje. Majiteľ svoj dlhopis odovzdáva a zastávajú mu len akcie. Ceny odberných a výmenných dlhopisov sú užšie previazané s vývojom kurzu akcií, za ktoré sa dlhopis mení.

► Dlhopisy v cudzej mene
Jedná sa o dlhopisy, ktoré nie sú vydávané v korunách, ale v zahraničnej mene. Majiteľ takýchto cenných papierov riskuje straty spôsobené znehodnotením zahraničnej meny voči slovenskej korune. Je rozdiel, či inkasujete za 1.000 USD 40.000 korún (pri kurze 1 USD = 40 SK) alebo 39.000 Sk (pri kurze 1 USD = 39 SK). Kurzové riziko je len veľmi zložito kalkulovateľné. Kto investuje radšej s menšou mierou rizika, mal by sa vkladu svojich peňazí do cudzomenových dlhopisov radšej vyhnúť.

► Junk – bondy
Junk - bondy sú cenné papiere vydávané podnikmi v ťaživej hospodárskej situácii, ktoré už nemajú veľkú nádej na vypožičanie prostriedkov od investorov ani od bánk prostredníctvom akcií alebo úveru. Do tejto skupiny dlhopisov radíme tiež tituly emitované štátmi so zlou bonitou (ratingom). Aby bol o junk - bondy záujem, láka emitent investorov vysokým zhodnotením, prípadne predajom dlhopisu za cenu hlboko pod nominálnou hodnotou (tzv. emisia "s disážiom").

► Konzola
Jedná sa o večný dlhopis. Úroky z takéhoto cenného papieru sú vyplácané až do smrti majiteľa, v prípade prenositeľnosti na dediča aj dlhšie.