Je to číslo, ktoré sumarizuje citlivosť výnosu dlhopisu do jednoduchej podoby - ako splatnosť dlhopisu a kupónová sadzba ovplyvňuje jeho cenu. Dlhopisy s nižšou duráciou sú relatívne menej rizikové (menej citlivé na zmenu úrokovej miery) ako dlhopisy s dlhšou duráciou.

Faktory ovplyvňujúce duráciu
Durácia - citlivosť dlhopisu na zmenu úrokovej miery - sa mení so zmenou splatnosti dlhopisu, so zmenou výnosu (do splatnosti), kupónu (hodnoty úrokového výnosu) a frekvenciou výplaty kupónu.
·Durácia a splatnosť dlhopisu (maturita) - So zvyšujúcou sa splatnosťou sa zvyšuje aj durácia.
·Durácia a výnos - Ak sa výška výnosu dlhopisu zvyšuje, durácia sa znižuje.
·Durácia a výška kupónovej platby - Durácia je ovplyvňovaná aj výškou platby, aj frekvenciou platby. Vo všeobecnosti platí, že čím je nižšia kupónová platba, tým je vyššia durácia. Vyššia durácia zvyčajne znamená aj rizikovejší dlhopis.
·Durácia a frekvencia výplaty kupónu - So zvyšujúcou sa frekvenciou kupónových platieb sa znižuje durácia.
Použitie durácie
Durácia má dve dôležité úlohy:
1. Meria citlivosť dlhopisu na zmenu úrokovej mieryKeďže durácia je nástroj na meranie citlivosti dlhopisu na zmenu úrokovej miery, môže byť preto použitá na zoradenie dlhopisov podľa rizika na úrokovú mieru.
2. Nástroj na riadenie rizika úrokovej mieryPoužitie durácie ako nástroja na riadenie rizika úrokovej miery je asi najdôležitejším použitím durácie. Použitím termínovaných kontraktov (futures) k „nastaveniu” durácie dlhopisu alebo portfólia dlhopisov môžu portfólio manažéri ochrániť alebo zvýšiť hodnotu portfólia.

Na posudzovanie a meranie rizika sa používajú rôzne spôsoby, od štatistických po heuristické. Na posúdenie úrokového rizika sa najčastejšie využíva durácia a konvexita. Durácia predstavuje priemernú dobu, za ktorú získame príjmy z obligácie. Investori na základe nej môžu porovnať pohyb cien rôznych obligácií porovnaním ich durácií.