Obsah
Strana
- Čo je to kolektívne investovanie? 2
- Stručná história a súčasnosť kolektívneho investovania 2
- Základné pojmy v kolektívnom investovaní 3
- Podielové fondy a ich typy 4
- Výhody a nevýhody otvorených podielových fondov 6
- Porovnanie investícii v otvorenom podielovom fonde s inými 7
- Meranie výkonnosti portfólia podielového fondu 8
- Investičné stratégie fondov a investičný profil klienta 8
- Ochrana investorov 9
- Kontrola a dohľad 10
- Mini anketa v uliciach Bratislavy 11
- Záver 11

Čo je to kolektívne investovanie?
Kolektívne investovanie je zhromaždenie, správa a zhodnocovanie peňazí prostredníctvom ich investovania, pri ktorom sa prostriedky jednotlivcov investujú spoločne - kolektívne.
Čo je jeho cieľom?
Cieľom je dosiahnutie lepšieho zhodnotenia prostriedkov, ako ponúkajú banky.
Na začiatok uvediem len stručne výhody kolektívneho investovania. Vrátim sa k nim ešte neskoršie.
• Profesionálna správa majetku - odborníci, ktorí sa starajú o zverený majetok a majú aj vďaka
špičkovému technickému vybaveniu spoločnosti detailný prehľad o trhu
• Výnos - reálna možnosť lepšieho zhodnotenia vložených peňazí
• Bezpečnosť investície - rozloženie prostriedkov, zákonná regulácia a štátny dohľad
• Zákonná úprava a kontrola - prísne pravidlá činnosti a kontroly tých, ktorí vložené prostriedky
spravujú a akým spôsobom to robia.

Základným princípom kolektívneho investovanie je to, že združené prostriedky majú väčšiu váhu a investori tak môžu dosahovať vyššiu efektivitu investície a zisk. Spojenie prostriedkov umožňuje využívať vedomosti a služby profesionálnych špecialistov, ktorí sa starajú o peniaze vkladateľa a umiestňujú ich tam, kde sú najvýhodnejšie podmienky (najlepší pomer rizika a výnosu).

Kolektívne investovanie sa riadi zákonom, špeciálne upravujúcim túto činnosť. Na základe celosvetových skúseností sú zákonom stanovené prísne pravidlá, akým spôsobom môžu správcovia zverených peňazí, teda správcovské spoločnosti, narábať so zverenými prostriedkami. Kolektívne investovanie má svoju históriu, vo svete i na Slovensku. V rôznych formách ho využíva až 50% Američanov a 30% Európanov.

Stručná história a súčasnosť kolektívneho investovania
Kolektívne investovanie v modernej podobe vzniklo na začiatku 20. storočia.

Po počiatočných komplikáciách (napr. veľká kríza v roku 1929) a poučením z nich sa kolektívne investovanie vyvinulo na štandardný a spoľahlivý nástroj narábania s peniazmi. Najväčší rozmach prebieha od 80. rokov 20. storočia, keď súhrnná hodnota finančných prostriedkov spravovaných poistnými, penzijnými a podielovými fondmi vo svete prerástla do sumy niekoľkých tisícok miliárd amerických dolárov.

Uvádzam jednu perličku zo stredoveku>>>
Už v 2. storočí pred naším letopočtom rímsky politik Cato-starší odporúčal svojim spoluobčanom, aby za svoje peniaze nestaval každý z nich jednu loď, ale aby sa spojil s ostatnými 49 občanmi k výstavbe 50 lodí. Tak bude každý vlastniť jednu päťdesiatinu z 50 lodí. Výhoda tohto spojenia je zrejmá. Nie každá loď prináša rovnaký zisk. Avšak pokiaľ bude každý lodiar účastníkom fondu, ktorý vlastní 50 lodí, jeho výnosy budú rovnomernejšie. Aj keby sa jedna loď potopila, strata pre všetkých bude len jedna päťdesiatina, keďže sa rozloží na všetkých 50 účastníkov. Riziko v prípade vlastnenia len jednej jedinej lode je evidentne vyššie.

Ako je to so Slovenskom?
Na Slovensku sa kolektívne investovanie začalo vyvíjať v podmienkach znovuzrodenia kapitálového trhu v roku 1992.
Významným krokom, zabezpečujúcim dôveryhodnosť a posilnenie kolektívneho
investovania, bolo prijatie zákona č. 385/1999 Z. z. o kolektívnom investovaní, ktorý nadobudol
platnosť 1.1.2000.
Základné pojmy v kolektívnom investovaní
O ČOM TO JE?
Kolektívnym investovaním je podľa zákona zhromažďovanie peňažných prostriedkov od verejnosti na základe verejnej výzvy, s cieľom investovať takto zhromaždené prostriedky do majetku. Možnosti investovania vymedzuje zákon. Kolektívnym investovaním je zároveň spravovanie tohto majetku v podielových fondoch. Primárnym cieľom kolektívneho investovania je zhodnotenie investícií a výnos.

KTO SA NA TOM ZÚČASTŇUJE?
Investor je fyzická osoba alebo právnická osoba, ktorá svoje peňažné prostriedky použila alebo má záujem použiť na nadobudnutie cenných papierov vydávaných správcovskou spoločnosťou. Správcovská spoločnosť je právnická osoba, ktorej predmetom činnosti je zhromažďovať peňažné prostriedky od verejnosti na základe verejnej výzvy za účelom ich investovania do majetku vymedzeného zákonom. Z takto zhromaždeného majetku správcovská spoločnosť vytvára
a spravuje podielové fondy.

AKO SA TO USKUTOČNUJE?
Podielový fond je majetok, ktorý tvoria cenné papiere, peňažné prostriedky a iné majetkové hodnoty, ktoré sú v spoločnom vlastníctve investorov, pričom ich vlastnícke práva reprezentujú podielové listy. Podielový list je cenný papier, s ktorým je spojené právo investora - “podielnika” na zodpovedajúci podiel na majetku v podielovom fonde a právo podieľať sa na výnose z tohto majetku. Je to teda písomný doklad potvrdzujúci, že investor vlastní časť majetku podielového fondu, ktorý môže jeho držiteľ správcovi fondu kedykoľvek predložiť na vyplatenie za aktuálnu cenu.

Ďalšie dôležité pojmy>>>
Depozitár môže byť iba banka, ktorá na základe zmluvy a podľa zákona dohliada na spravovanie majetku správcovskej spoločnosti a podielových fondov, vedie bežné účty správcovskej spoločnosti a podielových fondov. Depozitármi bývajú silné a renomované banky, ktoré potom predstavujú jednu z garancií korektného fungovania fondov voči klientom.

Portfólio je súbor investícií, do ktorých sú investované finančné prostriedky podielového fondu. Ide o kľúčový pojem, pretože práve charakter portfólia, teda pomer jednotlivých druhov cenných papierov v ňom, navzájom odlišuje jednotlivé fondy a odráža ich investičnú stratégiu.

Počiatočná hodnota podielu (napr. 1 koruna) je suma, za ktorú sa podiel vydáva na začiatku vytvárania podielového fondu.

Aktuálna cena podielu (hodnota podielu) je čistá hodnota majetku (pozri ďalej) v podielovom fonde delená počtom podielov v obehu.
Predajná cena podielu je cena, za ktorú investor nakúpi podiel. Na začiatku sa rovná počiatočnej hodnote podielu, po prvom mesiaci od začiatku vydávania podielových listov sa však už predajná cena rovná aktuálnej cene podielu zvýšenej o vstupný poplatok.

Nákupná cena podielu je cena, ktorú správcovská spoločnosť vyplatí investorovi, keď predloží podielový list na vyplatenie. Nákupná cena sa rovná aktuálnej cene podielu zvýšenej o prípadný výstupný poplatok.

Podielové fondy a ich typy
Čo je to podielový fond a ako funguje?
Podielový fond je majetok pozostávajúci najmä z cenných papierov a peňažných prostriedkov, ktoré sú v spoločnom vlastníctve investorov, osôb, ktoré si zakúpili podiel na majetku fondu. Ich vlastnícke práva sú reprezentované podielovými listami a každému z nich patrí podiel zodpovedajúci výške jeho investície. Podielový fond je vytváraný a spravovaný správcovskou spoločnosťou.

Podielový fond funguje tak, že investori si zakúpia podiel na majetku fondu, ktorý reprezentuje podielový list fondu. Za finančné prostriedky získané od investorov manažéri investičnej spoločnosti nakupujú cenné papiere a obchodujú s nimi na svetových finančných trhoch. Výnosy z obchodov môžu byť vyplácané alebo opäť investované. Teraz keď už vieme čo je to podielový fond poďme sa pozrieť na jednotlivé typy týchto fondov.

Základné typy podielových fondov>>>

Otvorený podielový fond = podielový fond, ktorého podielnik je oprávnený kedykoľvek predložiť podielový list na vyplatenie správcovskej spoločnosti. Správcovská spoločnosť, ktorá tento fond spravuje, je povinná zabezpečiť vyplatenie podielového listu spôsobom a v lehote určenej zákonom (do 14 dní). Znamená to, že investor pri predložení podielového listu na vyplatenie nie je viazaný žiadnym termínovaním týchto cenných papierov. Informácia o aktuálnej cene podielov, za ktorú
možno každý z nich predať, je dostupná u správcovskej spoločnosti, v ekonomickej tlači a na internete. Podielnik teda môže sledovať jej vývoj a v prípade záujmu o inkasovanie peňazí zo zhodnotenej investície si zvoliť najvhodnejší moment na vrátenie podielových listov.

Uzavretý podielový fond = taký podielový fond, ktorý je vytvorený len na čas určitý, ktorý nesmie byť dlhší ako 10 rokov a ktorého podielnik je oprávnený predložiť na vyplatenie podielový list až po uplynutí vopred stanovenej doby. V takomto fonde sú teda investície “termínované”. V praxi však ide o menej využívaný typ fondu.

Základné členenie fondov spočíva v klasifikovaní fondov podľa rizika trhu, na ktorom investujú a podľa geografického rizika umiestňovania investícií.
1. podľa rizika trhu:

1. fondy peňažného trhu
2. dlhopisové fondy
3. akciové fondy
4. zmiešané fondy
5. fondy fondov

2. podľa geografického rizika z hľadiska Slovenskej republiky je potrebné rozlišovať aktíva vo fondoch

1. Slovenská republika
2. Európa
3. Severná Amerika
4. Ázia
5. iné oblasti
6. globálne fondy, ktorých aktíva sú kombináciou minimálne dvoch geografických oblastí
Poďme bližšie opísať jednotlivé fondy ktoré sa delia podľa rizika trhu:

Fond peňažného trhu>>>
Fond, ktorý trvalo investuje na trhu pevne úročených cenných papierov a na peňažnom trhu (teda na trhu krátko- a strednodobého pôžičkového kapitálu). Tieto cenné papiere môžu byť vydané len štátom, centrálnou bankou alebo komerčnou bankou. Produkty peňažného trhu sa považujú, vzhľadom na charakter dlžníkov (štát, banky) za bezpečné, a preto sa za najbezpečnejšie považujú aj fondy zamerané na tento segment trhu.

Dlhopisový fond>>>
Fond, ktorý trvalo investuje do dlhových cenných papierov so splatnosťou dlhšou ako 1 rok. Dlhopisy sú vzhľadom na povahu dlžníkov (okrem štátu a bánk aj obce, mestá a komerčné spoločnosti) a vzhľadom na dlhšiu dobu splatnosti považované za rizikovejšie ako peňažné, ale stále za relatívne bezpečné cenné papiere.
Dlhopisové fondy sú určené konzervatívnym investorom, ktorí majú záujem uložiť svoje peniaze na obdobie dlhšie ako jeden rok a očakávajú výnos nad úrovňou termínovaných vkladov v bankách.

Akciový fond>>>
Fond, ktorý trvalo investuje na akciovom trhu minimálne 85% aktív. Tento typ fondu je vo svete najrozšírenejší. Hlavným dôvodom investovania do akciových fondov je možnosť nadštandardných výnosov. Je však zároveň najrizikovejším typom fondu. Akciové fondy sú určené pre investorov, ktorí uprednostňujú dlhodobé zhodnocovanie svojej investície (5 rokov a viac) a očakávajú jej vysoké zhodnotenie pri primeranom riziku.

Zmiešaný fond>>>
Fond, ktorý investuje do rôznych aktív na rôznych trhoch a nie sú preň stanovené pevné limity pre podiel akcií či dlhopisov. Vhodnou kombináciou investícií sa snažia
zmiešané fondy dosiahnuť vyšší výnos ako peňažné, či dlhopisové fondy, ale s rizikom priamo úmerne rastúcim s podielom akciových titulov v portfóliu fondu.
Zmiešané fondy sú vhodné pre investorov, ktorí majú záujem zhodnocovať svoje prostriedky v období dlhšom ako 3 roky a očakávajú vyšší výnos ako v prípade bankových produktov a dlhopisov v príslušnej mene.

Fond fondov>>>
Fond, ktorý trvalo investuje do podielových listov a akcií iných fondov. Z hľadiska bezpečnosti sa tieto fondy označujú za fondy s rizikom menším ako pri akciových fondoch.

Výhody a nevýhody otvorených podielových fondov
Najdôležitejšími údajmi pre investora pre porovnanie výhodnosti vloženia peňazí sú>>>
• Výnos
Investovanie v otvorenom podielovom fonde v porovnaní s termínovaným vkladom v banke má reálnu šancu priniesť vyšší výnos. Nie je však garantovaný, výška zhodnotenia investovaných prostriedkov závisí od podmienok na finančnom trhu, vhodnosti investičnej stratégie a šikovnosti manažérov fondu.

Vklady v bankách majú výhodu v tom, že výška ich zhodnotenia je garantovaná a nemôže byť vyššia ani nižšia. Hodnota podielu otvoreného podielového fondu môže klesať a rásť v závislosti od vývoja na finančných trhoch. Výnos a zisk sú výsledkom premyslenej investičnej stratégie, ktorú fond navonok jasne prezentuje.

• Riziko
V prípade bánk závisí riziko straty vložených prostriedkov od hospodárskych výsledkov banky. V súčasnosti je v prípade krachu banky garantované vyplatenie 90% výšky vkladov klienta, avšak maximálne do zákonom stanovenej hornej hranice (30-násobku priemernej mzdy).

Na podielové fondy sa zákon na ochranu vkladov nevzťahuje, sú však podriadené kontrole depozitára (ktorým býva renomovaná banka) a Úradu pre finančný trh. Podielový fond pritom vedie samostatné účtovníctvo. Pri kolektívnom investovaní teda závisí riziko straty od investičnej stratégie fondu. Je vyvážené možnosťou vyššieho výnosu.
• Časový horizont investície a dĺžka viazanosti vkladu
Vklady v bankách poskytujú relatívne krátkodobé zhodnocovanie úspor, zatiaľ čo investovanie v podielových fondoch je vhodnejšie na dlhodobé zhodnocovanie prostriedkov. Viazané vklady (termínované vklady, depozitné certifikáty, vkladné knižky) sa v bankách ukladajú na vopred dohodnutú lehotu a výber pred touto lehotou sa zvyčajne spája so sankčným poplatkom. V otvorenom podielovom fonde je naopak ľahký a termínovo neobmedzený prístup k investovaným peniazom, ktoré sú dostupné kedykoľvek.

Porovnanie investícii v otvorenom podielovom fonde s inými možnosťami investovania

POROVNANIE INVESTIČNÝCH MOŽNOSTÍ
Vklady v bankách
Podielové fondy
Priame investovanie na finančných trhoch
Zhodnocovanie úspor-nižší výnos-dlhodobo vyšší výnos-možnosť extrémne vysokých výnosov
Rizikovosť-najnižšie riziko-hodnota investície môže rovnako rásť ako klesať
- závisí od investičnej stratégie fondu-vysoká rizikovosť
Garancie-90% zákonná garancia do 30-násobku priemernej mzdy-kontrola depozitára, Úradu pre finančný trh-informačná povinnosť emitenta pri kótovaní na burze
Výška vkladu-neohraničená-stanovený dolný limit(od 2000 do 100 000 SK)-neohraničená, efektívnosť investície sa však dosahuje len pri vyžších objemoch prostriedkov
Viazanosť vkladu-na vopred dohodnutú lehotu-ľahký prístup k peniazom-závisí len od likvidity trhu a teda ochote niekoho kúpiť
Časový horizont-krátkodobé zhodnocovanie úspor-strednodobé až dlhodobé zhodnocovanie úspor-krátkodobé i dlhodobé zhodnocovanie
Daňové zaťaženie- výnos je zdaňovaný 19% zrážkovou daňou- kapitálový výnos je oslobodený od dane do výšky 5 násobku životného minima (21 050 Sk)

- fond nie je daňovým subjektom
- dividenda je zdaňovaná 19% zrážkovou daňou-výnos do 50 000 ročne oslobodený od dane
-po troch rokoch držania cenných papierov je výnos z ich predaja úplne oslobodený od dane
-dividendy z cenných papierov sú zdanené 19% sadzbou

Otvorené podielové fondy predstavujú alternatívu voči ukladaniu peňazí do bánk alebo priamemu investovaniu na finančnom trhu!

Meranie výkonnosti portfólia podielového fondu
Výkonnosť fondu je to, o čo sa zaujíma každý, kto investuje svoje finančné prostriedky. Je to hodnota, ktorá určuje, ako dokázal fond zhodnotiť finančné prostriedky podielnikov. Meranie výkonnosti podielových fondov v SR sa uskutočňuje v súlade s medzinárodnými štandardmi. Tým sa dosahuje transparentnosť a možná porovnateľnosť údajov poskytovaných jednotlivými spoločnosťami.

Výkonnosť fondu sa musí vykazovať v slovenských korunách. V prípade fondov, ktoré investujú do cenných papierov znejúcich na cudziu menu sa vykazuje aj výkonnosť v tzv. referenčnej mene. Tento údaj je pre investora, ktorý investoval v cudzej mene smerodajný, keďže nie je ovplyvnený kurzovými výkyvmi.

Benchmark je označenie pre ukazovateľ, ktorý fond navonok prezentuje a voči ktorému sa porovnáva výkonnosť daného podielového fondu. Slúži hlavne na vzájomné porovnávanie a určovanie kvality správcov pri konkrétnych fondoch.

Pre porovnanie výkonnosti viacerých podielových fondov je dôležité aby sa porovnávali podielové fondy s podobnou investičnou stratégiou. Nakoľko sa investičné stratégie môžu líšiť (podľa zamerania jednotlivých druhov investícií v portfóliu podielového fondu), je toto zameranie určujúce pre prípadné porovnanie. Ratingové agentúry priraďujú rating a vykonávajú scoring fondov, aby pomohli investorom orientovať sa v širokej ponuke podielových fondov.

Investičné stratégie fondov a investičný profil klienta

Investičná stratégia fondu musí korešpondovať so zákonom stanovenými pravidlami obmedzenia a rozloženia rizika, platnými pre daný typ fondu. V súlade s týmito pravidlami je však investičná stratégia fondu predovšetkým informáciou o tom, aký je jeho investičný profil a zameranie. Vyjadruje:

• percentuálne zastúpenie jednotlivých druhov investičných nástrojov v portfóliu fondu,
• regionálne zameranie fondu,
• odvetvové zameranie fondu,
• pomer investičných nástrojov v rôznych svetových menách.

V konečnom dôsledku je teda komplexnou informáciou o tom, akému typu investora je daný fond určený.

Riziká, výnosy jednotlivých typov podielových fondov

Najbezpečnejším typom fondu je peňažný fond. Ďalším typom bezpečného, konzervatívneho fondu je dlhopisový fond. Rizikovejším typom fondu s potenciálom vyššieho výnosu je zmiešaný fond (riziko priamo úmerne narastá s vyšším percentuálnym podielom akcií v portfóliu zmiešaného fondu). Najrizikovejším typom fondu s potenciálom najvyššieho možného výnosu je akciový fond.

Typy investorov - investičný profil klienta

Správcovia podielových fondov v praxi rozdeľujú svojich investujúcich klientov podľa ich preferencií voči miere rizika a výšky možných výnosov do troch hlavných skupín.
Konzervatívny investor - uprednostňuje typ investovania, ktorý sa vyznačuje nízkou úrovňou rizika. Je to investor, ktorý očakáva pravidelnú a stabilnú úroveň výnosov. Jeho želaním je dosiahnuť bezpečný, rovnomerný a dlhodobý výnos. Takémuto klientovi sa odporúčajú fondy peňažného trhu, prípadne dlhopisové fondy, ktoré majú nízke riziko.

Investor s vyváženým profilom by mal časť peňazí uložiť tak, aby mu prinášali pravidelný a dlhodobý výnos, kým druhú časť má záujem investovať do rizikovejších aktív a tak dosiahnuť už v strednodobom horizonte vyšší výnos. Pri investovaní možno túto cestu hodnotiť ako “zlatú strednú cestu”. V tomto prípade by investície klienta mali smerovať do akciovo-dlhopisových fondov alebo tzv. zmiešaných fondov. Podobnú kombináciu rizikovosti možno dosiahnuť aj pri rozdelení
investície medzi dlhopisové a akciové fondy v pomere napr. 50:50.

Dynamický investor - očakáva vyšší výnos, je preto ochotný investovať svoje peniaze aj v dlhodobom horizonte a zároveň akceptovať aj vyššie riziko. Je rozvážny a nepodlieha neuváženému a predčasnému predaju svojich aktív v prípade, že jeho investícia krátkodobo poklesne, pretože vie, že tento pokles je len dočasný. Vhodným typom fondu pre takéhoto klienta môže byť aj zmiešaný fond, jeho pozornosť by mal však v každom prípade upútať akciový fond.

Ochrana investorov
Zákon
Ochrana investora a jeho peňažných prostriedkov pred znehodnotením je zabezpečená zákonom. Správcovská spoločnosť je povinná v zmysle zákona hospodáriť s majetkom vo fonde s odbornou starostlivosťou v súlade so zameraním investičnej stratégie a pravidlami obmedzenia a rozloženia rizika. Na ochranu investorov pred nekvalifikovanými a nepravdivými informáciami slúžia pravidlá propagácie. Správcovská spoločnosť nesmie používať pri propagácii svojich podielových fondov nepravdivé alebo zavádzajúce informácie či zamlčovať skutočnosti dôležité pre rozhodovanie podielnikov (klientov). Každá verejná ponuka na nákup podielových listov musí obsahovať výrazné upozornenie, z ktorého vyplýva, že s touto investíciou je spojené riziko a že doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov. V zákone je aj presne vymedzená informačná povinnosť, ktorá stanovuje rozsah informácií poskytovaných investorom, verejnosti a orgánu štátneho dozoru. Správcovská spoločnosť je povinná zverejňovať správy o svojom hospodárení a o hospodárení s majetkom v podielových fondoch v zákonom ustanovených lehotách.

Garancie
Hlavné garancie spočívajú buď v príslušných zákonných úpravách, alebo v systéme dozoru nad činnosťami správcov i vo formálnych zárukách akcionárov napríklad z bankovej sféry, ktorí sú sami kontrolovaní.

Hlavné garancie:
• pravidlá obmedzenia a rozloženia rizika vyplývajúce zo zákona č. 385/1999 Z.z. o kolektívnom
investovaní,
• transparentnosť investičnej stratégie, vrátane zloženia portfólií, ktoré fond musí navonok
jasne prezentovať,
• oddelené, samostatné účtovníctvo každého podielového fondu,
• dohľad depozitára (banky),
• štátny dozor vykonávaný Úradom pre finančný trh

Účtovníctvo
Podielové fondy nemajú právnu subjektivitu, hospodária samostatne a správcovská spoločnosť vedie za každý fond oddelené, samostatné účtovníctvo.
Kontrola a dohľad
Depozitár
Depozitárom správcovskej spoločnosti môže byť iba banka, ktorá má povolenie na poskytovanie investičných služieb. Depozitár koná výlučne v záujme podielnikov. Medzi hlavné úlohy depozitára patrí vedenie bežných účtov správcovských spoločností a fondov, koordinácia nákupu cenných papierov do portfólií, zabezpečovanie úschovy cenných papierov a vykonávanie kontrolnej činnosti zameranej najmä na:

- správne určenie hodnoty majetku vo fondoch pri oceňovaní,
- dodržiavanie pravidiel obmedzenia a rozloženia rizika,
- dodržiavanie postupov pri vydávaní a vyplatení podielových listov,
- súlad použitia výnosov podielového fondu so zákonom, štatútom a predajným prospektom
podielového fondu.

Úrad pre finančný trh
Úrad pre finančný trh (ÚFT) je orgán štátnej správy pre oblasť kapitálového trhu a poisťovníctva. Jeho úlohou je najmä vykonávať štátny dozor nad kapitálovým trhom a poisťovníctvom. Pre oblasť správcovských spoločností je v jeho kompetencii napríklad udeľovanie povolení na vznik správcovskej spoločnosti, vrátane schvaľovania jej stanov, udeľovanie povolení na vytvorenie podielových fondov prípadne na ich premenu, schvaľovanie štatútov a predajných prospektov podielových fondov a dohliadanie na dodržiavanie zákona o kolektívnom investovaní. ÚFT ďalej spolupracuje s Ministerstvom financií SR na tvorbe a uskutočňovaní finančnej politiky a legislatívy štátu.

Asociácia správcovských spoločností (ASS)
ASS je ďalším z významných prvkov v systéme ochrany investorov - podielnikov otvorených podielových fondov v Slovenskej republike. Riadnymi členmi sú domáce správcovské spoločnosti, medzi pridružených členov ASS patria zahraniční správcovia, ktorí prostredníctvom zastúpení v SR predávajú podielové listy svojich fondov. ASS stanovila pre svojich členov záväzné pravidlá pre výpočet a prezentáciu výkonnosti fondov, aby dosiahla väčšiu dôveryhodnosť a transparentnosť podnikateľského prostredia v tomto odvetví. Každý člen asociácie musí pri výpočte výkonnosti fondov postupovať v súlade s týmito pravidlami.

Mini anketa v uliciach Bratislavy
Keďže problematika kolektívneho investovania ma natoľko zaujala, odhodlal som sa z vlastnej iniciatívy urobiť mini anketu o kolektívnom investovaní medzi ľuďmi.

Prieskum sa uskutočnil na Hodžovom námestí a na Obchodnej ulici v Bratislave dňa 21. 2. 2005.
Náhodným chodcom som položil nasledovné otázky:

Počuli ste už o kolektívnom investovaní? Hovorí Vám niečo výraz podielové fondy?
Využívate podielové fondy, ak áno tak aký druh?
Za aký typ investora sa považujete? Konzervatívny alebo dynamický?

Oslovených bolo 25 okoloidúcich rôznej vekovej kategórie.
VÝSLEDOK ANKETY
Až 44% ľudí nikdy nepočuli nič o kolektívnom investovaní a podielových fondoch. V tomto prípade išlo o prevažne starších spoluobčanov.
40% občanov počulo o kolektívnom investovaní, ale nevyužíva tento spôsob investovania.
16% občanov využíva kolektívne investovanie a všetci štyria majú úspory uložené v otvorených podielových fondoch. Z toho 3 využívajú peňažný typ fondu a 1 človek využíva akciový fond. Prví traja sa následne považujú za konzervatívnych investorov a 1 za dynamického.

Záver
Ako som sa mohol presvedčiť, ľudia majú ešte aj dnes iba minimálne poznatky o výhodnosti kolektívneho investovania. Tu zohrávajú úlohu rôzne faktory ale najdôležitejšie sú podľa mňa tieto:

1.Slováci sú vo väčšej miere predsa len konzervatívnejší čo sa týka investovania, dávajú prednosť termínovaným vkladom v bankách.
2.Nie je dostatočná propagácia tohto typu investovania na Slovensku.
3.Ešte stále tu prevláda strach a neistota z dôvodu nedávneho krachu nebankových subjektov. Ľudia sa boja investovať do niečoho nového.

Existuje veľké množstvo spôsobov ako zhodnocovať finančné prostriedky. Možností je síce veľa ale málokedy vieme určiť a vybrať ten najlepší a najefektívnejší spôsob ako čo najrýchlejšie zhodnotiť naše úspory. Touto prácou som chcel predstaviť podľa mňa v súčasnosti najlepší spôsob investovania v Slovenskej republike. Samozrejme ešte na Slovensku prevláda konzervativizmus čo sa týka investovania, ale postupne sa to začína meniť. Kolektívne investovanie je predsa len relatívne nový pojem, ale ľudia si ho pomaly už začínajú všímať. Naše banky poskytujú iba minimálne úroky a prakticky neumožňujú také zhodnocovanie našich úspor, aké by sme si priali. Môj zámer je poukázať na výhody kolektívneho investovania a spôsob zapojenia sa do podielových fondov. Súčasne poukazujem aj na riziká a obmedzenia, ktoré sa pri kolektívnom investovaní taktiež vyskytujú.

	Tento článok bol vytlačený zo stránky https://referaty.centrum.sk

Kolektívne investovanie: Podielové fondy