Majetkové cenné papiere
- odrážajú vlastnícke a rozhodovacie práva a nárok na dividendu, investor však nemá nárok na vrátenie vloženého podielu.
Ide o: akcie, predbežný list, podielové listy, podiely

1. Akcie – (účastiny)
- CP, s ktorým sú spojené práva akcionára ako spoločníka podieľať sa podľa zákona a stanov spoločnosti na jej riadení, jej zisku a na likvidačnom zostatku pri zániku spol.
PRÁVA - účasť na riadení a. s.
- podiel na zisku (dividenda)
- podiel na likvidačnom zostatku
- predkupné právo na nové akcie
- informačné právo
POVINNOSTI - splatiť v stanovenej lehote celú menovitú hodnotu akcií -ručiť za záväzky a. s. do výšky podielu na ZI

Druhy akcií:
a) podľa práv a povinností majiteľa akcie:
1. prioritné – spájajú sa s rôznymi zvýhodneniami  - tieto priority sa môžu týkať zásadne majetkových oprávnení a vylúčené sú pri hlasovacom práve
2. kmeňové – sú základným druhom akcií a na rad prichádzajú až po majiteľoch prioritných akcií
b) podľa prevoditeľnosti :
1. na doručiteľa –prevod práv na nového majiteľa sa uskut. iba odovzdaním. Akcia na doručiteľa môže byť vydaná len ako zaknihovaná.
2. na meno –uskut. sa rubopisom zaznamenaným na akcii
- vyžaduje sa zápis o prevode akcií do zoznamu akcionárov
- akcia na meno môže znieť na 2 al. viac osôb
- akcia na meno môže byť vydaná ako listinná al. zaknihovaná
-môže byť: - voľne vymeniteľná
- vinkulovaná (viazaná) – prevod sa viaže napr. na súhlas   predstavenstva
- zamestnanecká - môžu sa prev. iba medzi zamestnancami
spoločnosti a zamestnancami, ktorí odišli do dôchodku
Menovitá hodnota akcie – vyjadruje podiel na základnom imaníakciovej spoloč.
- súčet menovitých hodnôt sa musí rovnať ZI a. s.
Emisný kurz akcie – cena, za kt. sa predávajú nové akcie na primárnom trhu. - táto cena nesmie byť nižšia ako MH
Trhová cena – je cena, za kt. sa akcie predávajú na sekundárnom trhu P= D1/r (P – očakávaná trhová cena, D1 – dividenda v 1. roku, r – úroková miera)
Dividenda – podiel na zisku a. s. a o jej výške rozhoduje Valné zhromaždenie na návrh predstavenstva.
Tantiémy – sú podielom na zisku, ktorý je určený na rozdelenie pre členov predstavenstva.

2. Predbežný list – CP na meno, ktorý nahrádza akciu dovtedy, kým akcionár nezaplatí upísanú MH
3. Podielový list – spája sa s ním právo podielnika nazodpovedajúci podiel na majetku podielového fondu.
- spoločný znak s akciou: majiteľ má právo podieľať sa na zisku, likv. zostatku, má prednostné právo na kúpu novoemitovaných PL, zúčastňovať sa na valnom zhromaždení
- rozdielny znak: nemá práva zúčastňovať sa na riadení spoločnosti
Výhody investovania do PL:
- možnosť nízkej investície
- zabezpečenie nízkeho rizika investície
- profesionálna správa fin. prostriedkov
- infor. právo sledovať zhodnocovanie investícií
4. Podiely – osvedčujú členstvo a podiely na spoločnom majetku a výnose

Úverové cenné papiere

- sú založené na úverovom vzťahu medzi dlžníkom a veriteľom
Ide o: dlhopisy, HZL, vkladové listy, zmenky...

1. Dlhopisy
Definícia – D je CP, s kt. je spojené právo majiteľa požadovať splácanie dlžnej sumy v menovitých hodnotách (hodnota, kt. je na D vytlačená) a výnosov z nej k určitému dátumu a povinnosť osoby oprávnenej vydávať dlhopisy /emitenta/ tieto záväzky splniť.
Formy D: a) štátne
b) obligácie – (bankové, podnikové, zamestnanecké...)
c) hypotekárne zálohové listy (HZL)
d) vkladové listy
Náležitosti D - označenie emitenta
- názov dlhopisu (štátny...) a jeho číselné označenie
- menovitá hodnota D
- spôsob určenie výnosu
- vyhlásenie emitenta
- záväzok em. splatiť meno. hodnotu
- meno 1. majiteľa
Stanovenie výnosu z dlhopisov – môže byť:
a)pevnou úrokovou sadzbou
b)pevnou úr. sadzbou a podielom na zisku
c)rozdielom medzi MH dlhopisu a jeho nižším emisným kurzom
d)zlosovateľnou prémiou
e)kombin. uvedených spôsobov
Splácanie D– jednorazovo v menovitej hodnote k určitému dátumu
- v niekoľkých termínoch
Druhy D : a) na doručiteľa – prevod sa uskut. jednoduchým odovzdaním
b) na meno – sú prevoditeľné rubopisom (musí sa podpísať na rube CP)
Menovitá hodnota – predstavuje výšku dlhu, kt. sa emitent zaväzuje splatiť v stanovenej lehote.
Emisný kurz D – hovoríme o ňom vtedy, ak je cena na primárnom trhu nižšia o disážio (odchýlka od MH) ako menov. hodnota alebo vyššia o ážio (odchýlka, zvýšenie kurzu CP od MH) ako MH.
Trhová cena D – kurz na sekundárnom trhu
- vypočítame ju ako súčasnú hodnotu budúcich výnosov z D.

2. HZL- dlhopisy, ktorých krytie je zabezpečené záložným právom na nehnuteľnostiach
– môžu ich vydávať iba banky a sporiteľne, kt. na to získali povolenie MF SR.
- môžu sa vyd. na menovitú hodnotu, kt. nepresahuje 60% hodnoty nehnuteľnosti.

3. Vkladové listy (depozitné certifikáty)– emitujú ich banky a sporiteľne, ako potvrdenie o dlhodobom vklade vkladateľov, preto majú spravidla nízku men. hodnotu...
- sú alternatívou termínovaných vkladov
- predstavujú potvrdenie o nákupe
- majú podobu CP a možno s nimi obchodovať
- majú spoločné to, že:
a) sú platným dokumentom banky (potvrdzujú prijatie vkladu od PO al. FO)
b) sú spravidla vyplácané na doručiteľa (ten, kto ich predloží, tomu banka vyplatí príslušnú sumu vrátane úroku)
c) sú väčšinou prevoditeľné na inú osobu (je možné ich darovať, dediť...)
d) úroky sa vyplácajú väčšinou jednorazovo
e) v prípade poškodenia môže majiteľ požiadať o umorenie

4. Zmenka – je CP, v ktorom vystaviteľ:
a) prikazuje inej osobe, aby za neho zaplatila určitú sumu v dobe splatnosti zmenkovému veriteľovi /banka/
→ trata – cudzia zmenka
b) sa zaväzuje zaplatiť určitú sumu zmenkovému veriteľovi
→ sola – vlastná zmenka
- je prevoditeľný CP
- je splatná na videnie (ihneď pri predložení), na určitý čas po videní ( do 10 dní po videní), na určitý čas po vystavení (do 3 mesiacov od vystavenie), na určitý dátum (uvedený konkrétny dátum).

OPERÁCIE S CP

I. Emitácia CP: a) verejná – I. prostred. sprostredkovateľov II. vlastná b) súkromná
II. Úschova
Správa
Uloženie
III.Obchodovanie s CP

III. Obchodovanie s CP
1. Promptné obchody – sú druhom obchodov, pri kt. kupujúci zaplatí a predávajúci dodá CP v deň uzatvorenia obchodu. - môžu mať formu :
a) priamych obchodov – medzi predáv. a kupujúcim
b) nepriamych obchodov – prostred. sprostredkovateľov (arbitrážne obchody) → arbitráže = využívajú rôzne ceny tých istých CP v tom istom čase, ale na rôznych trhoch.
2. Termínované obchody (futurita) – predstavujú záväzok kupujúceho al. predávajúceho kúpiť alebo predať vo vopred stanovenom termíne isté, štandardizované množstvo CP za stanovenú cenu.
3. Opčné obchody – ich znakom je možnosť iba jednej voľby so zmluvných strán (držiteľa opcie, vypisovateľa opcie)
- odmena, kt. sa za právo opcie platí sa nazýva cena opcie, opčná prémia.
- majú 2 formy:
a) kúpna opcia (call) – kupujúci získa právo na kúpu (zaplatí prémiu)
b) predajná opcia (put) – predávajúci získa právo predaja (zaplatí prémiu)
- z čas. hľadiska rozlišujeme :
a) americký typ opcie – k realizácii kontraktu dochádza počas celého obdobia
b) európsky typ opcie – k realizácii môže dôjsť len v presne stanovenom termíne
4. Swapové obchody – predstavujú dohodu dvoch strán o vzájomných periodických platbách.
- najčastejším swapom je úrokový swap
- ďalej poznáme swapy: - menové
- komoditné
- efektové (swapy na CP)

TEÓRIA PORTFÓLIA
- hovorí o tom, ako investovať medzi množstvom ponúkaných finančných nástrojov tak, aby sa dosiahol čo najväčší očakávaný výnos a min. riziko.
Portfólio - je každá kombinácia investičných možností, do ktorej investor zvažuje uložiť prípadne investovať svoj kapitál.
- môžu ho tvoriť:
a) peniaze v hotovosti
b) termínové krátkodobé i dlhodobé vklady
c) akcie, obligácie
d) nehnuteľnosti
e) drahé kovy, umelecké predmety...
Druhy portfólií: a) defenzívne (zabezpečujúce) - obsahuje CP s fixným výnosom (nemeniaci sa) napr. dlhopisy
b) agresívne (rastové) - ide o viac druhov CP predovšetkým akcií, kt. majú predpoklad mnohostranného zhodnotenia.
c) štandardné - ani agresívne ani defenzívne
Výnos - sú ním všetky príjmy, ktoré plynú z investície
- má dve zložky: a) dividendu
b) kapitálový výnos (zo stúpajúceho kurzu akcie)
- miera výnosu - možno ju určiť ako pomer celkového výnosu k veľkosti investovaného kapitálu
Riziko - znižuje výnosy, zvyšuje náklady
Stupeň likvidity - znamená rýchlosť, akou je investor schopný premeniť CP na hotové peniaze.

BURZA
- PO oprávnená organizovať na určenom mieste a v určenom čase prostredníctvom oprávnených osôb dopyt a ponuku CP.
- vysokoorganizovaný druh trhu, kt. sa od iných vysokoorg. trhov líši niekoľkými črtami:
a) obchoduje sa tu so zastupiteľnými tovarmi (navzájom zameniteľnými)
b) miesto, kde sa stretáva väčší počet kupujúcich a predávajúcich. Vytvára sa tu objektívna cena.
c) burzové obchody sa konajú pravidelne (v určenom čase, v stanovených dňoch a hodinách)
d) bur. obchody sa konajú na určenom mieste
e) obchodovať na burze môže len presne vymedzený okruh osôb

Burza CP- je vrcholnou inštitúciou FT, kde sa stretáva agregovaná ponuka a dopyt po CP najväčších, najznámejších a najbonitnejších spoločností, kde sa vytvára objektívna cena.
Burza CP v BA -vznikla 15. marca 1991, obchodovať na nej sa začalo 6. apríla 1993, má právnu formu a. s.
- je PO, zapisuje sa do Obchodného registra
- môže ju založiť najmenej 10 zakladateľov
- zakladateľom môže byť len obchodník s CP, správcovská spoločnosť, poisťovňa, banka ako aj právnické osoby so sídlom v zahraničí
- ZI burzy je minimálne 100 mil. Sk
- povolenie na vznik burzy vydáva Úrad pre FT
- oprávnenie obchodovať na burze majú: a) členovia burzy
b) NBS
- je založená na členskom princípe
- členom burzy môže byť iba PO oprávnená na poskytovanie   investičných služieb, alebo správcovská spoločnosť
- člen burzy môže uzatvárať burzové obchody iba prostredníctvom  FO (makléra), ktorá je dôveryhodná
- organizuje obchodovanie s CP na trhu: a) kótovaných CP
b) regulovanom voľnom trhu
SPRÁVCOVSKÁ SPOLOČNOSŤ

- je PO, ktorá zhromažďuje peňažné prostriedky od verejnosti na základe verejnej výzvy (ide o akékoľvek oznámenie, ponuku alebo odporúčanie na zhromaždenie peň. prostriedkov - rozhlas, TV, osobný kontakt)
- získané peňažné prostriedky investuje do majetku a z tohto majetku vytvára a spravuje podielové fondy.
Investor - FO al. PO, ktorá chce nakúpiť CP vydávané správcovskou spoločnosťou
Vlastnosti SS - a) právna forma - a. s.
b) zapisuje sa do OR
c) ZI min. 50 mil. Sk
d) musí vytvoriť a spravovať min. 1 otvorený podielový fond
e) musí mať depozitára (komerčnú banku), ktorému zverí majetok SS a podielových fondov
Podielový fond - predstavuje majetok, ktorý tvoria CP, peňažné prostriedky a iné majetkové
hodnoty, ktoré sú v spoločnom vlastníctve investorov.
- veľké množstvo investorov vloží svoje úspory do fondu a zverí ich do správy SS.
Vlastnosti PF - nemá právnu subjektivitu
- jeho majetok nie je súčasťou SS, je vo vlastníctve investorov.
- jeho správu vykonáva SS
- majetok v PF je rozdelený na podiely (podielový list)
Podielový list - CP, s ktorým sa spája právo podielnika na zodpovedajúci podiel na majetku podielového fondu.
Výhody investovania do PF:
- široké rozloženie rizika investícií
- možnosť kedykoľvek speňažiť svoj podiel na SS
- využívanie odborných služieb špecializovaných správcov fondov
Druhy PF: a) otvorený - SS, ktorá fond spravuje je povinná na požiadanie investora (podielnika) od neho odkúpiť podielový list
b) uzavretý - investor nemá právo na spätný predaj podielového listu SS, ktorá PF spravuje.
c) špeciálny - môže mať najviac 10 podielnikov, ktorí môžu byť len   PO
- majú právo predložiť SS podielový list na vyplatenie
- môžu sa tu vydávať PL len na meno