Tato data nutná k propočítání vnitřní hodnoty akcie a či sledování a porovnávání získáme z výročních zpráv společností - rozvahy a výsledovky ( bilance a výkaz zisku a ztrát ). Vnitřni hodnotu akcie a další fundamentální ukazatele si můžeme počítat sami či je můžeme získávat z různých zdrojů, placených či neplacených. Dále můžeme vyhledávat akcie dle různých fundamentálních ukazatelů pomocí Stock Screenerů na webu.


7. Nutnost fundamentální analýzy

Fundamentální analýza není vždy nutná. Dozvědeli jsem se, že fundamentální analýza tedy sleduje, do jaké míry cena zkoumaného aktiva odpovídá jeho skutečné (vnitřní) hodnotě. Snaží se odpovědět na otázku, které akcie, sektory, trhy jsou nadhodnocené a které jsou podhodnocené, tj. které aktiva koupit nebo prodat. Pro potřeby swingtradingu, daytradingu a scalpingu s obchodními systémy založenými výhradně na technické analýze, není nutno pečlivě studovat a sledovat fundamentální analýzu. Naopak je nutno rozpoznat, jak trh reaguje či může reagovat na zveřejněná fundamentální data a znát, která data jsou Market Moving (pohybující trhem) a která jsou méně významná.

Klíč k úspěšnému obchodování na akciovém trhu je velmi jasný a jednoduchý: ve správný okamžik akcie levně koupit a ve správný okamžik je draze se ziskem prodat. Problémem je, že kdy nastane ten správný okamžik nikdo jistě neví. Proto vznikly akciové analýzy, které se na základě různých faktorů snaží nalézt ty, které tržní cenu akcií nějakým způsobem ovlivňují. Cenový vývoj na akciovém trhu, jež je obecně vyjadřován indexy (v ČR PX50-BCPP a PK30-RMS), je jedním z nejdůležitějších předstihových ukazatelů v konjunkturním výzkumu pro indikaci hospodářských cyklů. Vývoj na akciovém trhu předbíhá skutečný vývoj HDP přibližně o 6 měsíců. Proto analýza a predikce vývoje akcií je důležitá pro pochopení a prognózy vývoje hospodářského produktu. Hlavní impuls pro změny akciových kurzů je vlastní zisk.

Lze říci, že se vznikem trhů s cennými papíry vznikly i první snahy o predikci budoucího vývoje kurzů. K rozmachu analytických metod došlo zejména po II.světové válce. To sebou přineslo i novou specializovanou profesi - akciový analytik, v bankách vznikly specializovaná oddělení pro analýzu cenných papírů (Research Departments) a byly zakládány specializované analytické společnosti (Research Companies - např. Moody´s Investor Service a Standart & Poor). Fundamentální analýza má četné příznivce i stoupence. Mezi obhájce této metody patří například nositel Nobelovy ceny profesor Loist, který uvádí: „Fundamentální analýzy se snaží zjistit vliv podnikových a globálních faktorů na vývoj akciových kurzů a využít je pro ziskovou investorskou strategii. Vzdor problémům s oceňováním poskytuje fundamentální analýza hodnotné údaje o budoucím vývoji podniku. Fundamentální ukazatelé patří k samozřejmému instrumentariu analytiků cenných papírů v praxi,. Nové výzkumy ukázaly, že vyhodnocování ročních uzávěrek nelze ničím nahradit“.

Naopak nelichotivě se o fundamentálních analyticích vyjádřili např. R.D. Edwards a J. Magge: „Je nesmyslné chtít určovat vnitřní hodnotu akcií. Statistická data, která fundamentální analytici studují, jsou minulost. Burzovní trh se nezajímá o minulost, ale o přítomnost. Burzovní kurz je určován pouze nabídkou a poptávkou. Burzovní kurz nereflektuje rozdílné hodnocení vnitřních hodnot substančních analytiků. Kurz reflektuje naděje, obavy, domněnky a nálady - racionální a neracionální - tisíců potenciálních kupujících a prodávajících“.


8. Příklady fundamentální analýzy

1.Příklad

Ukázka fundamentální analýzy akcie Intel
INTEL CORP, (profil, názory) - designs, develops, makes and markets advanced microcomputer components and related products at various levels of integration. Principal components consist of silicon-based semiconductors etched with complex patterns of transistors.
Business Sector: INTC has been assigned to the Electronic Business
Industry Group: INTC has been assigned to the Electronic (Semicndtr Mfg)