To znamenalo predovšetkým
rozvinúť potrebné nástroje a procedúry pre spoločnú menovú politiku do konca
roku 1996, ale tiež posilniť koordináciu národných menových politík a priblížiť
navzájom tieto politiky pri úsilí o dosiahnutie cenovej stability. EMI má dozerať na
Európsky menový systém, ktorý má pomáhať pri zavedení euro. EMI má tiež
pomáhať zvyšovať efektívnosť cezhraničných finančných transakcií a dozerať na
technickú prípravu budúcich bankoviek.
Ústredným rozhodovacím orgánom je Rada EMI zložená z guvernérov národných
centrálnych bánk; každý člen má jeden hlas. Nesmie prijímať pokyny ani od
inštitúcií Spoločenstva ani od národných vlád. Vo všeobecnosti prijíma rozhodnutia
jednoduchou väčšinou; stanoviská a odporúčania vyžadujú dvojtretinovú väčšinu
a rozhodnutia o ich zverejnení sa musia schváliť jednomyseľne. EMI má právomoc
pripravovať, radiť a koordinovať, nemá však žiadne kompetencie v menovej
politike: nemôže intervenovať na zahraničných devízových trhoch a v dôsledku
toho nemá ani politickú váhu. EMI je prechodnou inštitúciou.

V tejto druhej fáze Európska rada, ktorá sa zišla v Madride 15. a 16. decembra 1995, prijala pre budúcu európsku menu názov ,euro’ a schválila technickú procedúru pre jej vytvorenie. Euro tým nahradí doterajšiu menovú jednotku ECU.



 3.etapa: 1.január 1999 – zavedenie spoločnej menovej jednotky euro


Zatiaľčo na druhom štádiu sa zúčastňujú všetky štáty EÚ, pre vstup do tretieho štádia treba splniť všetky ,maastrichtské konvergenčné’ kritériá :

 Štátny dlh nesmie prekročiť 60 % hrubého domáceho produktu krajiny.  Verejný rozpočtový deficit nesmie prekročiť 3 % jej hrubého domáceho produktu.  Miera inflácie nesmie presahovať priemernú ročnú mieru inflácie dosiahnutú v troch štátoch Európskej únie s najnižšou mierou inflácie o viac ako o 1,5 %.  Úroková miera na dlhodobé vládne cenné papiere nesmie presahovať priemernú úrokovú mieru existujúcu v troch štátoch Európskej únie s najnižšou mierou inflácie o viac ako
o 2 %.  Členská krajina Európskej únie musí byť členom kurzového mechanizmu Európskeho menového systému dva roky bez toho, že by iniciovala devalváciu svojej meny. Aj keď sú konvergenčné kritériá politicky motivované, dajú sa považovať za
najlepšie ukazovatele pripravenosti na vstup do Európskej menovej únie.