Regulované ceny sa v roku 2002 zvýšia len mierne, čo môže podľa odhadov Slovenskej ratingovej agentúry znížiť dynamiku indexu spotrebiteľských cien v prvých dvoch mesiacoch budúceho roka na úroveň v blízkosti 5 %. Určitá rigidita nominálnych miezd môže potom viesť k rýchlejšiemu rastu reálnych miezd. Navyše, čistý príjem obyvateľov sa zvýši aj v dôsledku zníženia daní z príjmu fyzických osôb. Vyšší rast konečnej spotreby domácností môže následne zvýšiť deficit na bežnom účte, keďže historické časové rady ukazujú relatívne vysokú elasticitu dovozov na rast výdavkov domácností. Situácia je pritom už v súčasnosti nepriaznivá – podľa odhadov Slovenskej ratingovej agentúry, a. s., dosiahol schodok zahraničného obchodu v septembri 9,5 % z HDP (na 12-mesačnej báze).
Hlavné rizikové faktory
Pretrvávajú problémy vo fiškálnej oblasti aj na trhu práce. Verejné financie sú momentálne medzi najproblémovejšími oblasťami slovenskej ekonomiky. Musíme však rozlíšiť krátkodobé a dlhodobé časové hľadisko. Čísla o hospodárení v štátnom rozpočte za prvých desať mesiacov indikujú, že problémy s udržaním deficitu verejných financií pod plánovanou hodnotou (3,9 % z HDP) pravdepodobne nebudú. K objektívnosti treba dodať, že ak hovoríme o plánovanej hodnote, tak máme na mysli metodiku, na základe ktorej bol stanovovaný cieľ v oblasti deficitu. Zo strednodobého hľadiska však naďalej pretrvávajú otázniky nad udržateľnosťou pasívneho salda. Absencia konsenzu nad úlohou štátu v ekonomike a pomalé riešenie problémov v zdravotníctve, školstve, sociálnej oblasti a verejnej vo správe, sú hlavnými rizikovými faktormi.
Spoločnosť Transpetrol ako jediný predstaviteľ odvetvia operuje vo veľmi špecifickom segmente, kde má monopolné postavenie. Na hospodárske výsledky spoločnosti môže v budúcom období najviac vplývať dopyt po ropných produktoch na Slovensku, ako aj v ČR a Európskej únii. Vzhľadom na očakávaný rast konečnej spotreby domácností a relatívne nízku predpokladanú cenu ropy v budúcom roku, Slovenská ratingová agentúra počíta s nárastom dopytu po ropných produktoch v SR. Keďže aj v pozadí ekonomického rastu ČR stojí domáci dopyt, zvýšenie dopytu je reálne aj u západných susedov. Odlišná by mala byť situácia v Európskej únii, kde pokles dynamiky konjunktúry s veľkou pravdepodobnosťou zabráni vysokému rastu dopytu.
Aký bude svetový dopyt
Od útokov na Spojené štáty sa výrazne zvýšilo riziko náhlej zmeny ceny ropy na svetových trhoch. Útoky na Afganistan zatiaľ neznamenajú pre cenový vývoj priamu hrozbu, avšak špekulácie o možných útokoch na Irak môžu ceny krátkodobo vychýliť. Nehovoriac o ďalších možných teroristických útokoch na USA, pred ktorými varovali aj oficiálne miesta z Washingtonu.