Benchmark fondu

Poraziť benchmark (index, ku ktorému sa prirovnáva výkonnosť podielového fondu) znamená dosiahnuť vyššie zhodnotenie portfólia podielového fondu, ako dosiahol benchmark tohto fondu. To znamená, že ak napríklad technologický index Nasdaq poklesol o 20 % a technologický fond iba o 10 %, fond za sledované obdobie benchmark porazil. Cieľom každého portfóliového manažéra je dosiahnuť aspoň také zhodnotenie ako zvolený index, teda každý chce benchmark poraziť. Vzhľadom na to, že štruktúra benchmarku spravidla pozostáva z veľkého množstva titulov (niekedy až niekoľko stoviek titulov) nie je obvyklé, že portfólio fondu presne kopíruje zloženie a vývoj benchmarku (v portfóliu sa nachádza približne päťdesiat titulov). Skúsený portfóliový manažér by podľa aktuálnej situácie na trhu mal vedieť správne odhadnúť, v ktorej časti portfólia "pridať" prípadne "ubrať" cenné papiere. V praxi to znamená toľko, že sa vyberajú také cenné papiere, ktoré dosiahnu najlepšie výkonnosti, alebo také, ktoré zaručia najnižšie poklesy. Vývoj cenných papierov však musí portfóliový manažér predpovedať sám. K jeho rozhodnutiu, či kúpiť alebo nekúpiť daný cenný papier, využíva viaceré ekonomické ukazovatele a technické analýzy. Práve ich správne použitie totiž môže pre fond zabezpečiť, v porovnaní s benchmarkom, lepšiu výkonnosť. Obdobie, počas ktorého sa dá porážať benchmark, je rôzne dlhé. Nedá sa však vopred a jednoznačne povedať, že to bude presne jeden alebo päť rokov. Lepšia výkonnosť fondu v porovnaní s benchmarkom je výsledkom skúseností portfóliového manažéra, správne zvolenej investičnej stratégie fondu ako aj trochu určitého šťastia. Spoločnosti s dobrou tradíciou a s profesionálnym prístupom k riadeniu portfólia dokážu práve vďaka svojim skúsenostiam a vhodne zvolenej investičnej stratégie porážať benchmark dlhodobo.

Daňové zvýhodnenie

Podielový fond je iba "obalom", do ktorého je majetok investorov "zabalený", aby mohol byť efektívne spravovaný. Všetky výnosy z cenných papierov, ktoré inkasuje fond, ako sú dividendy, kupóny, úroky, sú vyplatené investorom vo forme dividend (dividendy sú zdanené zrážkovou daňou vo výške 19%). Kapitálové zhodnotenie cenných papierov však zostáva v majetku vo fonde a zvyšuje tak jeho hodnotu.

Pri zdaňovaní výnosov, ktoré investor dosiahne pri redemácii, je potrebné zohľadniť dátum nákupu podielového listu. Pre podielové listy zakúpené po 31. 12. 2003 platí, že výnos zo spätného predaja PL je oslobodený od dane, ak úhrn príjmov, znížený o výdavok nepresiahne v zdaňovacom období 5 násobok sumy životného minima (t.j. v súčasnosti 21 050 Sk). Ak úhrn príjmov presiahne stanovenú hranicu, stáva sa predmetom zdanenia a podielnik si ho zdaní v plnej výške 19 % sadzbou dane.

Pre PL zakúpené pred 31.12. 2003 platí, že príjmy ktoré dosiahne investor redemáciou podielov, sú oslobodenéod dane z príjmov fyzických osôb za predpokladu, že doba medzi vydaním podielov a ich redemáciou presiahne 3 roky. Pokiaľ doba medzi nadobudnutím a redemáciou podielov nepresiahne 3 roky, oslobodené od dane z príjmov fyzických osôb sú iba príjmy, znížené o výdavky, v sume do 50 000 Sk, dosiahnuté redemáciou v jednom kalendárnom roku.