Vlivem válečné situace Dánové upustili od některých požadavků na Islandu. Změny v Dánsku se odrážely i na severském ostrově (směli volit i ženy,...) Roku 1915 získává Island vlastní vládu i vlastní státní vlajku. O tři roky později (1. prosince 1918) se Island osamostatňuje, s Dánskem je spojen pouze personální unií. V roce 1920 je přijata nová islandská ústava, která upřesňuje postavení vlády a althingu. Island téměř nepostihla poválečná krize roku 1920, ostrov ale postihla celosvětová krize třicátých let. Díky rybolovu ji však přežívá zdárněji než většina ostatních zemí. Průmysl byl v meziválečných letech převážně potravinářský, strojírenský, textilní a stavební. V meziválečných letech přecházel obchod z dánských rukou k domácím obchodníkům. Po druhé světové válce začala mít v islandském obchodě stále větší vliv Velká Británie. 10. května 1940 byla země vtažena do válečného dění okupací britskými vojáky. Od července 1941 přicházeli na Island, po dohodě s Brity, američtí vojáci, kteří zde staví mimo jiné letiště v Keflavíku. Vojenská přítomnost amerických a britských vojsk stála za dostatkem pracovních příležitostí (95% islandského exportu a 93% importu s VB a USA). V té době vytváří althing instituci regenta, protože prohlašuje, že dánská metropole nemůže vládnout Islandu. Na konci druhé světové války je zrušena i personální unie s Dánskem - 17. června 1944 byl Island vyhlášen republikou.

Od konce druhé světové války vedl Island válečný konflikt pouze s Velkou Británií, šlo o takzvanou "tresčí válku", při níž nechtěla Britská vláda akceptovat islandké pásmo pobřežních vod (370 km), které omezovalo rybolov u tohoto severského ostrovu. Islandská republika stanovila toto omezení v roce 1975. Již následujícího roku Británie toto omezení uznala.



Státní zřízení



Island je republikou, v čele státu stojí prezident, který jmenuje a odvolává vládu, ta je odpovědna parlamentu. Ve všeobecných volbách je parlament volen na čtyři roky. Parlamentu byl zachován název ALTHING, do roku 1991 byl dvoukomorový a měl 60 členů, od roku 1991 je jednokomorový a má 63 členů, 54 z nich je voleno z osmi správních celků země. V čele vlády stojí premiér, který je vybírán prezidentem z členů althingu.