Aj jemu sa Olívia zapáči. Ani oňho neprejavuje záujem. Je iba obyčajný rytier, vyžívajúci sa s Tobiášom na všelijakých zábavkách a tancovačkách, každý večer sa opíjajúci. Medzitým sa neďaleko Ilýrie potopí loď, na ktorej sa nachádzajú dvaja súrodenci. Je to Sebastian a Viola. Vo veľkom zhone sa obaja zachránia. Ibaže o sebe nevedia, že žijú. Violu odvezie istý kapitán z lode do Ilýrie. Preoblečie sa za mladého rytiera a pod menom Cesario začne slúžiť u vojvodu Orsina. Ten si nič nevšimne a okamžite ju pošle ku grófke Olívii s príkazom, aby sa nenechala zahnať od jej prahu, bola pri dverách sťa prikovaná a aby sa bez vysvetlenia a odkazu nevracala. Viole sa odchádza ťažko. Zaľúbila sa do grófa Orsina a má mu ísť pýtať inú. Olívia nechce opäť nikoho prijať. Až po dlhom váhaní sa rozhodne, že si ešte raz vypočuje Orsinov odkaz. Keď uvidí Violu prezlečenú za Cesaria, po prvýkrát sa zaľúbi. Odvtedy ju túži vidieť každý deň. Viola ju neprestajne navštevuje, no nechce prezradiť pravdu. Zatiaľ jej brat Sebastian blúdi na mori s priateľom Antoniom. Obaja sa vyberú do Ilýrie. Ale Antonio sa nemôže ukázať v meste. Hrozí mu totiž smrť za pomáhanie vojvodovým nepriateľom v boji. Preto sa ide ukryť do hostinca, kde mu býva vždy dobre. Sebastianovi dá mešec dukátov, pretože si ide obzrieť mesto. Keďže sa dlho nevracia, Antonio sa rozhodne ísť ho hľadať. Zájde až do dvora Olívie, stretne tam Violu, ktorá sa veľmi podobá svojmu bratovi. Náhodou ho zbadajú Osinovi vojaci a keďže ho chcú zatknúť, popýta si od Violy mešec dukátov. Lenže Viola mu nechce nič dať. Myslí si, že ho Sebastián zradil. Nevie však, že Viola je len jeho sestra. Aj Sebastian dôjde až do dvora Olívie. Náhodou ju stretne, no keď sa ocitne v krásnom prostredí, nevie, či sa mu to len sníva. Olívia nevediac o Sebastianovej podobe s Violou, nalieha a vezme ho do kaplnky, aby ich zosobášil kňaz. Keď sa tak stane, Sebastian ešte stále nevie, čo sa deje. Olíviu navštívi Orsino so sprievodom. Grófka mu ihneď oznámi svoj sobáš a to, že nechce viac počuť jeho vyznania. Práve vtedy vyjde pravda najavo. Sebastian spoznáva vo Viole svoju sestru, ktorá sa ihneď prezlečie do pravých šiat. Všetko sa dobre končí ako v rozprávke. Sebastian sa ožení s Olíviou, Viola s Orsinom a spolu oslávia svadby.