Obnovili starú pevnosť a boli pripravení aj bojovať. Keď Bard dosiahol hranice hory, uviedol Thorinovi jeho požiadavky. Nedohodli sa však a Bard začal horu z jednej strany obliehať. Thorin požiadal o pomoc svojho bratranca. Bilba to už nebavilo a pokúsil sa to urovnať. V noci sa prikradol k Bardovmu táboru a dal mu arkenit na výmenu za časť zlata. V ten deň na Bilba čakalo veľké prekvapenie. Uvidel tam Gandalfa. Pred polnocou sa však Bilbo musel vrátiť. Na druhý deň prišiel Bard pred Thorinovu bránu s návrhom výmeny zlata za arkenit. To Thorina ešte viac nahnevalo. Bilbo sa priznal, že to on im arkenit dal. Thorin ho začal biť a nadávať mu. Vyhodil ho preč. Vtedy sa zjavil aj Gandalf a skôr prišiel aj Thorinov bratranec. No skôr ako sa na niečo zmohli, ich zastihol tieň. Prichádzalo mnohopočetné vojsko ohyzdov a Wargov. V ten deň sa tu odohrala bitka piatich národov. Na jednej strane boli ľudia, elfovia a trpaslíci, na druhej strane ohyzdi a Wargovia. Všetci bojovali veľmi udatne. Dokonca prišiel Thorin, aby pomohol svojim druhom v tom ťažkom boji. Bili sa, pokiaľ vládali. Keď sa už zdalo, že by ohyzdi mohli vyhrať, prišli ľuďom pomôcť orly. Situácia sa rázne zmenila. Aj Bilbo pomáhal ako vedel. No nejaký ohyzd trafil Bilba do hlavy kameňom a Bilbo omdlel.

Našli ho oveľa neskôr, pretože mal na prste prsteň a bol neviditeľný. Od Gandalfa sa dozvedel všetko, čo sa stalo. Potom ako Beorn zabil Bolga, sa ohyzdi zľakli a začali utekať. Trpaslíci, ľudia a elfovia ich začali prenasledovať. Väčšinu z nich rozprášili a iba málo Wargov utieklo do lesa. V tomto ťažkom boji padlo mnoho obetí. Medzi nimi aj Thorin a jeho verní druhovia Kili a Fili. V hore sa postavil pamätník Thorinovi, kde bol aj pochovaný. Na jeho slávu tam položili arkenit, ktorý jasne svietil. Bardovi dali trpaslíci štrnástinu pokladu. Za to vystavali ľudia ďalšie Jazerné mesto, ktoré bolo ešte krajšie ako predtým. Bard obnovil Údolie a všade vládol mier. Znovu sa stal z neho vľúdny kraj. Bilbo si získal úctu a rešpekt ľudí, trpaslíkov a aj elfov. Cesta domov bola namáhavá. Zastavili sa aj u Beorna a Elronda. Cestou si Bilbo spomínal na dobrodružstvá, ktoré tam prežil. Keď prišiel domov, zažil šok. Jeho príbuzní urobili dražbu. Bilbo musel nábytok odkúpiť zlatom, ktoré dostal od trpaslíkov. Ešte dlho po tom ho chodili navštevovať. Skoro nik neveril jeho historkám. Bilbo si získal priateľov na celý život. Tento príbeh dokazuje to, že aj malí ľudia dokážu veľké veci vďaka svojej odvahe a múdrosti.