Títo si zmysleli, že na motív La Molinara vymyslia román medzi mlynárkou Rosou a jej ctiteľmi- tovarišom, lovcom, mladým zemanom a záhradníkom. Každý člen krúžku mal spracovať jednu postavu a skladateľ Ludwig Berger zhudobnil desať, takto vzniknutých básní. To bol zrejme zárodok cyklu Krásna mlynárka, ktorý potom samostatne vytvoril práve Wilhelm Müller. Obsahoval 23 básní s prológom a epilógom. Niekoľko básní vyšlo najprv v časopisoch, konečné znenie však dostali až v súbornom vydaní.
Schubert prevzal Krásnu mlynárku tak, že škrtol prológ a epilóg a tri básne vnútri cyklu. V tomto diele sa úplne stotožnil s tovarišom- je to silne autobiografické dielo. Schubert hľadal útechu v hudbe.
Krásna mlynárka je veršovaný román medzi mlynárkou (v cykle nemá meno), tovarišom a lovcom (sú taktiež bez mena), skladajúci sa z 20 básní. Dej je jednoduchý: tovariš sa pustí na vandrovku, príde do údolia, kde nájde mlyn. Tu sa zamestná a zamiluje sa mlynárky. Má dočasný úspech, ale zvíťazí nad ním lovec, ktorému dá mladá žena prednosť. Tovariš je zúfalý a utopí sa v potoku. Je to teda akýsi chanson du mal aimé, ktorá do erotického motívu vpletá prírodnú poéziu. Vtedajšie obecenstvo ešte žilo pod dojmom Goethovho Werthera, a preto ho tovarišov osud iste dojímal. Okrem toho predstava alpského údolia s pozadím veľhôr so starými stromami a bublajúcim potôčikom sa určite páčila každému rakúskemu - i inému - čitateľovi. Príbeh a scenéria teda zaručovala úspech, zvlášť ak bol milostný neúspech predložený diskrétne a ak sa tam spievalo pri lutne s farebnou stuhou. 4. 2. Rozbor diela
1. Do tohto príbehu vstupuje tovariš radostným vandrovným popevkom, kde spieva: „aké je to šťastie putovať po krásnom svete!“ Je to tovarišov monológ.
2. Aj táto pieseň má zatiaľ nezakalenú radostnú podobu začínajúcej cesty. Tovariš zbadá potôčik, prameniaci zo skaly, pýta sa ho: „Kam ísť?“ potôčik sa tu prejaví bublavými šestnástinami klavírneho sprievodu a bude sa tak i naďalej vynárať podľa narážok textu v obmenách, no vždy so zurčivou bystrosťou.
3. Tu zbadá tovariš mlyn, ktorého milý vzhľad ho akoby pozýva, aby sa tam spýtal na prácu. I tento obraz má svoju dynamiku, pretože skladateľ mení charakter: tremolo namiesto rozloženej figúry(obraz potoka); krúživý motív evokuje mlyn.
4. Táto pieseň vyjadruje pokojnú náladu. Večer sa všetci zhromaždili a tovariš, ktorého prijali do práce, je šťastný, že ho mlynár pochválil. Mladá mlynárka v ňom vzbudila živý záujem. Tak sa i sem dostane 6/8 rytmom energie. Potok je pokojnejší, vo figúrach je protimelódia.
5. Tovariš cíti túžbu upozorniť na seba krásnu ženu a získať jej priazeň.